中欧睿达6个月持有混合财报解读：份额缩水1149.96万份，净资产减少1472.32万元
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧睿达6个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额变化、净资产增减、净利润及管理费等方面呈现出一定的特点。以下是对该基金年报的详细解读。
主要会计数据和财务指标：业绩改善但规模缩水
本期利润与资产净值变化
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 3,596,069.40 | 2,597,438.91 | -3,177,605.54 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0998（A类），0.0944（C类） | 0.0536（A类），0.0078（C类） | -0.0600（A类），-0.0662（C类） |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 6.23（A类），5.99（C类） | 3.44（A类），0.51（C类） | -3.96（A类），-4.42（C类） |
| 期末基金资产净值（元） | 52,707,401.82 | 67,430,575.62 | 76,330,275.15 |
2024年，中欧睿达6个月持有混合基金本期利润为3,596,069.40元，较2023年的2,597,438.91元有所增长，显示出盈利能力的提升。加权平均基金份额本期利润和本期加权平均净值利润率也均有提高，表明基金为投资者创造收益的能力增强。然而，期末基金资产净值为52,707,401.82元，相比2023年的67,430,575.62元有所下降，资产规模出现缩水。
可供分配利润与份额净值
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配基金份额利润（元） | 0.6586（A类），0.6265（C类） | 0.5580（A类），0.5324（C类） | 0.5078（A类），0.4880（C类） |
| 期末基金份额净值（元） | 1.6586（A类），1.6265（C类） | 1.5580（A类），1.5324（C类） | 1.5078（A类），1.4880（C类） |
期末可供分配基金份额利润和期末基金份额净值在2024年均有所上升，反映出基金资产价值的增长，为投资者带来了一定的收益积累。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 中欧睿达6个月持有混合A | 业绩比较基准 | 差值（A类） | 中欧睿达6个月持有混合C | 差值（C类） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 6.46% | 9.51% | -3.05% | 6.14% | -3.37% |
| 过去三年 | 5.85% | 15.55% | -9.70% | 4.67% | -10.88% |
| 自基金合同生效起至今 | 65.86% | 48.92% | 16.94% | 24.54% | 1.80% |
从不同时间段来看，过去一年和过去三年，中欧睿达6个月持有混合基金A类和C类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。不过，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率超过业绩比较基准16.94个百分点，C类份额也超出1.80个百分点，显示出长期投资下基金的一定优势，但短期业绩仍有待提升。
投资策略与运作分析：把握债市行情，均衡配置权益与转债
市场行情回顾
2024年债券市场呈现牛市行情，收益率波动较大，信用利差进一步压缩。权益市场大幅波动，年初下跌后确立市场主线，红利风格资产受追捧，9月政策转向后迎来反弹。转债市场跟随个股上涨，波动较小。
基金投资策略
组合在2024年较好把握债券市场行情，采用票息和资本利得策略。权益层面配置股息率占优的底仓标的，转债层面配置相对均衡，以偏债性和平衡性转债为主，部分交易仓位选择弹性标的增厚收益。
业绩表现：未达业绩比较基准
本报告期内，基金A类份额净值增长率为6.46%，同期业绩比较基准收益率为9.51%；基金C类份额净值增长率为6.14%，同期业绩比较基准收益率为9.51%。基金未能达到业绩比较基准，可能与市场波动及投资组合配置有关。
宏观经济与市场展望：关注利率风险与权益结构性机会
展望后市，宏观政策有望更积极，债券市场波动率或提升，需关注利率波动风险。组合将灵活把握交易仓位。权益市场方面，随着地产行业筑底修复和经济基本面转暖，含权类资产或迎结构性机会，组合将关注顺周期行业及成长性板块。
费用分析：管理费与托管费变化
基金管理费
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 347,198.17 | 547,835.51 |
根据公告，自2023年8月14日起，本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提，此前为0.70%。2024年当期发生的基金应支付的管理费为347,198.17元，较2023年有所减少。
基金托管费
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 86,799.51 | 123,195.42 |
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.15%的年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的托管费为86,799.51元，较2023年有所下降。
交易费用与收益分析
交易费用
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 交易费用（元） | 48,978.88 | 90,489.07 |
2024年交易费用为48,978.88元，相比2023年的90,489.07元有所降低，可能与投资交易策略调整有关。
股票投资收益
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 708,282.34 | 4,220,632.09 |
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为708,282.34元，较2023年大幅减少，表明股票投资收益在2024年对整体收益的贡献下降。
关联交易分析
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过国都证券交易单元进行的股票交易成交金额为4,067,792.76元，占当期股票成交总额的10.38%；债券交易成交金额为23,829,430.49元，占当期债券成交总额的24.57%；债券回购交易成交金额为194,100,000.00元，占当期债券回购成交总额的48.18%。与2023年相比，各交易占比均有大幅下降。
应支付关联方的佣金
2024年应支付国都证券的佣金为2,816.54元，占当期佣金总量的11.33%，期末应付佣金余额为0；2023年当期佣金为39,240.38元，占比84.49%，期末应付佣金余额为15,469.05元。2024年关联方佣金支付及占比均大幅降低。
股票投资明细：分散投资多行业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资涉及多个行业，如制造业、交通运输业等。前十大股票投资占比相对分散，单个股票占基金资产净值比例均不超过0.50%，显示出基金投资的分散性，有助于降低单一股票带来的风险。
基金份额持有人信息：结构稳定但份额减少
持有人户数及结构
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 平均每户持有份额（份） | 机构投资者占比（%） | 个人投资者占比（%） |
|---|---|---|---|---|
| 中欧睿达6个月持有混合A | 393 | 78,862.14 | 0.00 | 100.00 |
| 中欧睿达6个月持有混合C | 20 | 40,022.27 | 95.55 | 4.45 |
基金份额持有人结构相对稳定，A类以个人投资者为主，C类则机构投资者占比较高。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有中欧睿达6个月持有混合A份额114,642.45份，占基金总份额比例为0.37%；持有C类份额为0。本基金基金经理持有A类份额在10 - 50万份区间，显示出管理人对该基金的一定信心。
开放式基金份额变动：整体缩水
| 项目 | 中欧睿达6个月持有混合A | 中欧睿达6个月持有混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 42,528,095.96 | 764,796.03 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 30,992,822.24 | 800,445.37 |
| 份额变动（份） | -11,535,273.72 | 35,649.34 |
2024年中欧睿达6个月持有混合基金整体份额减少11,499,624.38份，A类份额减少明显，C类份额略有增加。这可能与市场行情、投资者预期等多种因素有关。
租用证券公司交易单元情况：交易分散
基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付，交易相对分散。不同券商在股票交易、债券交易及回购交易等方面的成交金额和占比各有不同，反映出基金在交易渠道选择上的多元化。
综合来看，中欧睿达6个月持有混合基金在2024年虽实现盈利，但资产规模有所缩水，且短期业绩未达业绩比较基准。投资者在关注基金长期表现的同时，需留意市场波动及基金投资策略调整带来的风险。
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